La catastrófica propagación de COVID-19, junto con el alto y creciente número de muertos en todo el mundo, está programado para provocar una recesión económica mundial. El mercado estima que la pandemia de COVID-19 tendrá un enorme impacto en el crecimiento económico, al menos comparable a la crisis financiera mundial (GFC) de 2008-2009.

La COVID-19 también ha llevado a las empresas multinacionales a reconsiderar su estructura global con varios objetivos, en particular, diversificar sus cadenas de suministro y producción de regreso a sus propios países con el fin de estimular la economía nacional, así como para salvaguardar la salud pública en medio de la pandemia de COVID-19. Esto ha reavivado un antiguo debate sobre la denominada desinicialización y reconstrucción de la cadena de valor global.

La maximización de las ganancias y la eficiencia ya no es la única consideración para las empresas multinacionales en medio del COVID-19. Ahora les gustaría diversificar sus riesgos para garantizar que sus cadenas de suministro y producción puedan mantener operaciones continuas durante la crisis y eludir la situación anterior de dependencia de un solo proveedor o productor. Por ejemplo, durante la pandemia de COVID-19, se informó que EE. UU. y los países europeos tienen previsto trasladar la producción de productos de salud pública como mascarillas, ventiladores y productos farmacéuticos en casa. El gobierno de Estados Unidos, en particular, está dispuesto a reducir la dependencia del volumen de China -productos químicos farmacéuticos y sanitarios- que representan alrededor del 60% del suministro mundial.

A excepción de los productos de salud pública, la reubicación de la fabricación de regreso a los países de origen para estimular la economía doméstica también es una preocupación para las naciones desarrolladas en medio de la recesión global generada por COVID-19.

Larry Kudlow, director del Consejo Económico Nacional (NEC) de Estados Unidos, anunció en abril que el gobierno cubrirá todas las tarifas de reubicación (el 100% del gasto inmediato) para empresas multinacionales que deseen transferir sus negocios chinos a los EE. UU. Al mismo tiempo, el gobierno japones lanzó un plan de 2,200 millones de dólares para alentar a las empresas manufactureras niponas establecidas en China a regresar a Japón o a países de la ASEAN. El ministro francés de Economía y Finanzas, Bruno Le Maire, también propuso la idea de depender menos de la cadena de suministro de China en las industrias automotriz, farmacéutica y aeroespacial.

¿Qué sectores son más vulnerables a trasladarse fuera de China después del COVID19?

La reubicación de la cadena de valor fuera de China ha sido un tema de discusión de larga data incluso antes la pandemia del COVID-19 y de la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Ya en la década de 2000, algunas industrias intensivas en mano de obra, como la textil, se han transferido de las provincias de la costa sureste de China a los países de la ASEAN debido al costo laboral que se ha incrementado de manera sostenida en China.

Creemos que la reubicación de la cadena de valor de China a otros países será más activa después COVID-19, con la producción regresando a las economías avanzadas para estimular el crecimiento interno o a otros países en desarrollo para reducir los costos laborales, ya que COVID-19 tendrá un impacto sin precedentes en el crecimiento mundial.

Además de los factores económicos, los países también tienen como objetivo reubicar las industrias de salud pública en casa para razones de seguridad.

Extracción de un texto elaborado por Jinyue Dong / Le Xi para BBVA Research el 3 de junio de 2020.